28 febrero, 2024

Altibajos en el mercado: Acciones en descenso y recuperación de bonos

El índice S&P Merval experimentó una fuerte caída del 4,2% debido a una toma de ganancias, marcando una jornada de corrección después de semanas de alzas. La excepción fue la acción de Comercial del Plata, que cerró con un aumento del 5,8%.

Por Gabriel Rodríguez

El índice S&P Merval experimentó una fuerte caída del 4,2% debido a una toma de ganancias, marcando una jornada de corrección después de semanas de alzas. La excepción fue la acción de Comercial del Plata, que cerró con un aumento del 5,8%.

La corrección del mercado era anticipada y finalmente se materializó este lunes, liderada por una disminución del Banco Macro con una caída del 6,6%, seguido por Galicia con un descenso del 5,4% y BBVA con un 5,6%.

En contraste, los bonos experimentaron una jornada de recuperación. Esta dinámica se explicó por el ajuste que se produjo después de un periodo en el que las acciones, especialmente las de bancos, YPF y Vista, registraron dos semanas consecutivas al alza, mientras que los bonos se mantenían rezagados.

Desde la firma Criteria señalaron que esta corrección en las acciones fue acompañada por un rally en bonos, especialmente en la parte corta, donde los inversores comenzaron a considerar que la capacidad de repago de Argentina existe, particularmente frente a amortizaciones de capital que inician este año.

Se destacó que, a pesar de la caída de los tresuries americanos por las declaraciones de Powell, los bonos del Gobierno argentino mostraron una demanda significativa. Sin embargo, los bonos corporativos no registraron el mismo comportamiento, salvo algunos casos especiales.

Sebastián Azumendi, de Adcap Grupo Financiero, señaló que hubo un importante «sell-off» en acciones, contrarrestado por un rally en bonos, aunque los corporativos tuvieron un rendimiento menos destacado.

Javier Casabal, Estratega de Renta Fija de Adcap Grupo Financiero, destacó la sorprendente firmeza de los bonos en un contexto en el que las acciones corrigen. Aunque muchos inversores extranjeros se mantienen optimistas sobre la administración de Milei, Casabal advierte sobre la posible subestimación de los riesgos asociados con la implementación de las medidas propuestas.