Edenor compró el 70% de Metrogas por USD 780 millones

Edenor acordó comprarle a YPF el 70% de Metrogas por USD 780 millones, en una operación que le permitirá a la distribuidora eléctrica ingresar de lleno al negocio de la distribución de gas. El acuerdo fue aprobado por el directorio de YPF este lunes y todavía debe atravesar las autorizaciones regulatorias correspondientes.

La operación también contempla el 5% de la participación de YPF en Metroenergía. La oferta de Edenor fue seleccionada luego de un proceso competitivo en el que participaron distintos interesados y que tuvo a Citigroup como asesor financiero de la petrolera.

YPF posee actualmente el 70% de Metrogas, participación que le otorga el control de la principal distribuidora de gas del país. Los estados financieros de la compañía también confirman que la petrolera mantiene esa participación mayoritaria.

Detrás de Edenor se encuentran Daniel Vila y José Luis Manzano, junto con otros accionistas. Manzano ya tenía una participación del 9,23% en Metrogas a través de Integra Gas Distribution, por lo que la operación amplía de manera significativa su presencia en el negocio energético.

El cierre de la transacción todavía no está garantizado. Entre las condiciones pendientes figuran las autorizaciones regulatorias y las garantías de cumplimiento establecidas en la oferta presentada por Edenor.

La venta forma parte de la estrategia de YPF para desprenderse de activos considerados no centrales y concentrar capital e inversiones en Vaca Muerta. El proceso se encuadra dentro del denominado Plan 4×4, impulsado por el presidente y CEO de la petrolera, Horacio Marín.

El proceso competitivo comenzó en abril. Trece empresas habían manifestado inicialmente interés, nueve avanzaron a una segunda instancia y cinco llegaron a la etapa de due diligence, en la que pudieron acceder a información financiera detallada de la compañía.

El monto finalmente acordado, de USD 780 millones, se ubicó en la parte alta de las valuaciones que se manejaban para la distribuidora durante el proceso de venta. La propuesta de Edenor fue considerada la mejor entre las ofertas recibidas.

Metrogas presta servicio a unos 2,4 millones de usuarios en la Ciudad de Buenos Aires y distintos municipios del conurbano bonaerense. Su participación en el mercado residencial y comercial la convierte en uno de los activos estratégicos del sistema energético argentino.

La compañía atraviesa además un momento particular desde el punto de vista financiero. En julio distribuyó dividendos por primera vez desde 2001, mientras que la petrolera avanzaba con el proceso para desprenderse de su participación mayoritaria.

La operación también se produce en un contexto de reordenamiento del sector energético argentino. Edenor, que ya participa del negocio eléctrico del Área Metropolitana de Buenos Aires, incorporará así una compañía con millones de usuarios y presencia en un segmento diferente de los servicios públicos.

Para YPF, la venta representa otro paso en la reducción de activos ajenos a su principal estrategia productiva. La petrolera viene concentrando recursos en el desarrollo de hidrocarburos no convencionales y en el crecimiento de Vaca Muerta.

La desinversión de Metrogas se suma a otras operaciones realizadas por YPF para reorganizar su cartera de negocios. La compañía busca liberar capital para proyectos considerados prioritarios y fortalecer su posición como uno de los principales productores de petróleo y gas del país.

La transacción quedará definitivamente cerrada una vez que se cumplan las condiciones previstas y se obtengan las aprobaciones regulatorias necesarias. Hasta entonces, YPF continuará siendo el accionista controlante de Metrogas.